2019年3月15日，上海财经大学助理教授张同斌作客我院第128期Seminar，分享了题为“New Tests of Expectation Formation with Applications to Asset Pricing Models”的工作论文。

本文发展了关于期望构成的新的检验，这些检验通常使用于金融和宏观经济模型，并且利用了模型变量预测中的协整约束。调查数据表明：股票价格的预测与消费预测并不相关，并且在较大范围内的资产定价模型中，拒绝了股票价格预期的构成，此前提到的资产定价模型，指的是包括理性预期及各种基于学习或情绪的模型。这篇文章表明，直接向主观的股票价格预测情绪（或判断）可以使股票定价模型与新的调查证据相协调。